最新中文字幕在线观看_国产精品免费无遮挡无码永久视频_亚洲AV成人无码网站大全唐人_亚洲丝袜在线观看

在線留言收藏穎展網(wǎng)站地圖聯(lián)系穎展歡迎來到佛山市穎展電子科技有限公司官網(wǎng)!

穎展電子穎展—— 用“芯”做電子元器件13年專注電子元器件一站式配套服務(wù)

阿里巴巴 淘寶旗艦店

全國服務(wù)熱線:400-766-5889

熱門關(guān)鍵詞: IC芯片原裝進(jìn)口芯片穩(wěn)壓二極管開關(guān)二極管二三極管批發(fā)

當(dāng)前位置: 首頁 » 穎展電子新聞中心 » 新聞中心 » 缺貨!MLCC暴漲模式!

缺貨!MLCC暴漲模式!

文章出處:   責(zé)任編輯:   發(fā)布時間:2020-03-16 08:58:39    點(diǎn)擊數(shù):-   【

馬尼拉封城!MLCC供貨更緊缺!

繼日本、韓國遭遇疫情襲擊后,菲律賓也宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。


三星電機(jī)、太陽誘電、村田等全球MLCC知名廠商都在菲律賓建立了工廠,產(chǎn)品覆蓋MLCC、電感等,或許對MLCC市場出貨造成影響。


三星在菲律賓的MLCC工廠涵蓋了前、后段制程,因此菲律賓的MLCC工廠對于三星而言也是其生產(chǎn)鏈中至關(guān)重要的一環(huán)。在傳出馬尼拉封城1個月以后,大批客戶紛紛向三星詢問出貨情況,但三星電機(jī)統(tǒng)一以“確認(rèn)中”來回應(yīng)客戶。而對于封城是否影響MLCC及相關(guān)原材料的進(jìn)出口,目前還不得而知。



被動元件大陸產(chǎn)能分布

國巨電阻漲價效應(yīng)掀起跟風(fēng)潮!奇力新旗下旺詮上週通知通路商、EMS客戶調(diào)漲電阻價格,調(diào)漲幅度達(dá)60%以上,為歷次最大單一漲幅,且后續(xù)不排除再漲。


華新科則針對通路商調(diào)漲10%,隨著EMS廠復(fù)工率逐步拉升,客戶急單涌入,電阻價格應(yīng)聲上漲。


旺詮上周針對大中華區(qū)直營及經(jīng)銷客戶,宣布調(diào)漲全系列電阻價格,幅度達(dá)60%以上,后續(xù)再持續(xù)觀察市場供需變化,進(jìn)行必要的價格調(diào)整。


旺詮這次調(diào)價動作是1月針對通路商調(diào)漲10~15%之后的第二波漲價行動,這一次擴(kuò)大漲價對象至EMS客戶,并且即日生效,出貨就適用新價格。


據(jù)了解,隨著電子廠逐漸復(fù)工,這是積壓的需求釋出,EMS客戶急單涌入所致。旺詮上周光是兩個交易日就接了100多億顆訂單,以設(shè)備產(chǎn)能來計算,等于兩天就接了平常十天的訂單量,是過去的五倍,業(yè)界認(rèn)為,這一周大陸通路商陸續(xù)開工上班,急單效應(yīng)將會更明顯。


而趕在EMS客戶議價完成之前,龍頭廠國巨上週已經(jīng)針對通路商先行調(diào)漲價格,電阻調(diào)漲幅度達(dá)60~100%;華新科也針對通路商調(diào)漲10%。


業(yè)界表示,電阻龍頭國巨2月稼動率40%不到,MLCC、晶片電阻的庫存均不到30天,加上對EMS客戶調(diào)漲的幅度中,有為數(shù)不少的規(guī)格漲幅達(dá)100%以上,訂單外溢到旺詮等相關(guān)電阻廠,因此旺詮馬來西亞廠產(chǎn)能拉升,華新科的馬來西亞廠(釜屋電機(jī))也滿載,只是單一家國巨產(chǎn)能太過龐大,能吃下的訂單有限,因此訂單怎麼流轉(zhuǎn)都會回到國巨身上,即使EMS客戶想調(diào)降龍頭廠國巨的供貨比重,但沒有一家付諸行動。


據(jù)了解,國巨在電阻的產(chǎn)能市占率為34%,全球第二大廠至第五大廠的產(chǎn)能合計,不及一家國巨,若加計國巨替日商代工的中、低階電阻,國巨直接、間接影響的電阻產(chǎn)能逾全球50%,因此,去年第四季開始,電阻庫存水位直線下滑,通路端、原廠、客戶的庫存層層消化,國巨2萬個電阻規(guī)格全數(shù)告缺,自去年第四季開始議價態(tài)度轉(zhuǎn)趨強(qiáng)硬。


MLCC(Multi-layer Ceramic Capacitors)

是片式多層陶瓷電容器的英文縮寫,因應(yīng)用之廣泛被喻為電子工業(yè)大米。


電子元器件按電信號特征可分為主動與被動元器件,處于整個電子產(chǎn)業(yè)鏈的上游。主動元器件也稱有源器件,是指當(dāng)獲得能量供給時能夠?qū)﹄娦盘柤ぐl(fā)放大、振蕩、控制電流或能量分配等主動功能甚至執(zhí)行數(shù)據(jù)運(yùn)算、處理的元件。被動元件又稱為無源器件,指不影響信號基本特征,僅令訊號通過而未加以更改的電路元件。


被動元件主要分為 RCL(電阻、電容、電感)以及射頻元器件,RCL 約占被動元件總產(chǎn)值的近90%。電容的功能是旁路,去藕,濾波和儲能,產(chǎn)值占比達(dá)66%。

根據(jù)材質(zhì)不同,電容器產(chǎn)品可分為陶瓷電容器、鋁電解電容器、鉭電解電容器和薄膜電容器等,其中陶瓷電容占據(jù)了最多的市場份額,約43%。

陶瓷電容根據(jù)結(jié)構(gòu)的不同又可分為單層陶瓷電容、引線式多層陶瓷電容(SLCC)和片式多層陶瓷電容器(MLCC)三大類。MLCC是陶瓷電容器最主要、發(fā)展最為迅猛的產(chǎn)品類型,其市場規(guī)模大約占整個陶瓷電容器市場規(guī)??偤偷?93%。

需求方面,與集成電路等電子元器件類似,下游應(yīng)用持續(xù)推動MLCC的需求爆發(fā)。


目前MLCC 約 70%需求來自消費(fèi)電子領(lǐng)域,其中音視頻設(shè)備的需求占比達(dá)到 15%,手機(jī)設(shè)備的需求占比達(dá)到38%,PC 的需求占比達(dá)到 19%。車用 MLCC 也是一個重要的需求來源,占比達(dá)到 16%。Paumanok數(shù)據(jù)預(yù)計,19年全球MLCC需求量約4.5萬億只,市場規(guī)模超120億美元。

展望未來,5G和消費(fèi)電子將成為推動需求增長的核心因素。


5G手機(jī)的單機(jī)MLCC用量增幅在20-30%,且高端小型化占比不斷提升。根據(jù)村田預(yù)測,預(yù)計2024年智能手機(jī)領(lǐng)域的MLCC需求量將是2019年的約1.5倍,服務(wù)器端1.4倍,基站端達(dá)1.2倍。


汽車電子化率和新能源車滲透率的提升是車用MLCC用量爆發(fā)的兩大核心驅(qū)動力。純電動車的單車MLCC用量約18000顆,傳統(tǒng)燃油車單車僅3000顆。預(yù)計2025年車用MLCC市場需求量將是2019年的約1.7倍,其中高端大容量MLCC需求量為19年的2倍。


供給方面,MLCC 行業(yè)目前處于寡頭壟斷格局。


全球 MLCC 市場主要被日韓及臺灣地區(qū)所占領(lǐng),特別是日本。2018 年全球MLCC 市場排名前四的企業(yè)為村田、三星電機(jī)、太陽誘電以及國巨,前四名市占率達(dá) 76%。


第一梯隊為日韓大廠,包括村田、三星電機(jī)、太陽誘電、TDK 等。日系廠商在尖端高容量產(chǎn)品、陶瓷粉末技術(shù)及產(chǎn)能規(guī)模上遙遙領(lǐng)先,合計市占率超過40%,代表廠商村田2018 年市占率約30%。


第二梯隊為臺灣廠商,技術(shù)水平遜于日本,規(guī)模優(yōu)勢強(qiáng),主要有國巨、華新科、禾伸堂等;代表廠商國巨市占率 10%左右。


第三梯隊為大陸廠商,與臺系之間的差距在逐步縮小。主要代表廠商有風(fēng)華高科、宇陽/微容、三環(huán)、火炬子等。

MLCC具有標(biāo)準(zhǔn)品屬性,行業(yè)在長周期處于平穩(wěn)發(fā)展,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、供需結(jié)構(gòu)和市場預(yù)期導(dǎo)致價格波動,進(jìn)而帶來個股的巨大投資機(jī)會。


最讓人記憶猶新的就是2017-2018Q3多重因素共振下的漲價潮。



1) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移導(dǎo)致供需失衡

日系被動元器件巨頭淡出消費(fèi)類低利潤市場,朝著汽車、工控、醫(yī)療等高利潤領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。而全球第二大廠商韓國三星電機(jī)因受到2016年Note 7爆炸事故的拖累,MLCC停止了生產(chǎn)三個月,且后續(xù)導(dǎo)致其 MLCC 品質(zhì)管理加強(qiáng),交貨周期拉長,進(jìn)一步加劇了對市場供應(yīng)的沖擊。


中低端市場缺口由原廠、代理商逐級向下延伸,缺口不斷加大。中國臺灣和大陸廠商難以在短期內(nèi)填補(bǔ)產(chǎn)能空缺,導(dǎo)致價格大漲且臺系原廠領(lǐng)漲。



2) 產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期導(dǎo)致的重復(fù)下單

行業(yè)對缺貨的預(yù)判不足,導(dǎo)致有優(yōu)勢渠道資源的客戶搶先拿到產(chǎn)能,反映較慢的客戶缺口急劇擴(kuò)大,加上缺貨恐慌心理造成的下游重復(fù)下單、數(shù)倍于以往需求量下單等行為加劇缺貨的嚴(yán)重性。



3) 渠道商蓄意囤貨抬高價格

國巨、華新科為代表的臺企及渠道商在賣方市場下通過蓄意囤貨加劇供需的失衡,導(dǎo)致價格長居高位。

而市場對這種重資產(chǎn)公司產(chǎn)品漲價帶來的業(yè)績釋放通常預(yù)期不足,導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)個股持續(xù)的巨大的投資機(jī)會。

17-18 年的漲價周期中,中國臺灣 MLCC 龍頭國巨營收持續(xù)四個季度增速高于 50%,2018Q1-Q3 凈利潤增速超過 400%,股價最大漲幅超14倍。



[78]

汽車產(chǎn)業(yè)鏈 我們在2月17日《實錘降息!》一文中對汽車產(chǎn)業(yè)潛在政策彈性進(jìn)行測算:除了整車投資機(jī)會,這里重申在19年11月13日《布局2020!這個板塊悄悄上漲》一文中強(qiáng)調(diào)的三個主題投資方向——特斯拉M3國產(chǎn)化帶來的供應(yīng)鏈機(jī)會、大眾MEB平臺機(jī)會和智能網(wǎng)聯(lián)汽車機(jī)會。1)看好國產(chǎn)特斯拉2020/21年產(chǎn)銷超預(yù)期。假設(shè)20/21年特斯拉周產(chǎn)3000臺/6000臺,A股相關(guān)標(biāo)的收入彈性如下:2)看好21年大眾MEB放量機(jī)會,對大眾MEB的分析詳見11月6日文章《大眾MEB平臺ID.3投產(chǎn)》。國內(nèi)首款 MEB 平臺車型為 ID.初見,定位緊湊型轎跑 SUV,預(yù)計將于2020 年底正式在國內(nèi)量產(chǎn)。目前 ID 系列規(guī)劃多款車型,后續(xù)有望引入中國市場,開啟大眾電動新時代。國內(nèi)進(jìn)入大眾MEB供應(yīng)體系的公司如下:3)智能化看ADAS(自主式駕駛輔助)高速滲透和5G推動網(wǎng)聯(lián)化 ADAS 系統(tǒng)主要可以分為感知+決策+執(zhí)行三部分,整體技術(shù)國際領(lǐng)先國內(nèi),不同領(lǐng)域競爭格局均不相同。ADAS 系統(tǒng)可分為感知端(傳感器)、決策端(算法+芯片)、執(zhí)行端(底盤電子控制系統(tǒng)等)三部分,目前核心技術(shù)主要掌握在外資手中,例如毫米波雷達(dá)與執(zhí)行端控制,基本仍掌握在國際汽車零部件巨頭博世、大陸、德爾福等手中,而中國企業(yè)多為初創(chuàng)型公司。A股感知端重點(diǎn)關(guān)注華域汽車、德賽西威、保隆科技、四維圖新等,前三家在毫米波雷達(dá)等領(lǐng)域均有領(lǐng)先布局,四維圖新在高精度地圖領(lǐng)域領(lǐng)先。執(zhí)行端重點(diǎn)關(guān)注布局底盤電控領(lǐng)域的企業(yè),例如伯特利等。另部分零部件細(xì)分領(lǐng)域龍頭,如精鍛科技、寧波高發(fā)、銀輪股份、愛柯迪等也值得關(guān)注。精選調(diào)研 立思辰 在線教育隱形冠軍 參與單位名稱及人員:方正證券、華商基金、廣發(fā)基金等193家投資機(jī)構(gòu) 立思辰主營業(yè)務(wù)為內(nèi)容(安全)管理解決方案業(yè)務(wù)、教育產(chǎn)品及管理解決方案業(yè)務(wù)以及視音頻解決方案及服務(wù)業(yè)務(wù)。2018年全資收購語文教育培訓(xùn)領(lǐng)域龍頭中文未來,確立大語文、新高考以及智慧教育為公司未來發(fā)展核心。針對此次疫情,公司做了幾個方面的事情:(1)線下課程轉(zhuǎn)線上的調(diào)整,既將“原班、原老師、原時間”從線下簡單的轉(zhuǎn)到線上。(2)六人小班課程體系的推出。(3)渠道合作。除了跟中國銀行聯(lián)合推出線上公益課程外,還跟愛奇藝、中國聯(lián)通、百視通、抖音、快手、西瓜等平臺聯(lián)合推出線上會員免費(fèi)活動。(4)提前推出全科課程,即將計劃在今年夏天才推出的理科前線、大英語、大數(shù)學(xué)、思溢幼教等產(chǎn)品提前推出來了。線上業(yè)務(wù)快速增長帶來技術(shù)成本增大 2019年線上線下的比例大概是1:3。今年線上業(yè)務(wù)發(fā)展的比較快,比例會提升,但整體而言還是線下高于線上。線上業(yè)務(wù)比例快速增加,雖然房租等線下費(fèi)用降低了,但不意味著整體的成本會降低很多,尤其現(xiàn)階段還需要投入大量的IT人員進(jìn)行線上課程的開發(fā)。復(fù)課沖擊有限 未來復(fù)課后可能會出現(xiàn)在校課堂教學(xué)占用周六時間并縮短周日時間,暑假也可能整體大幅縮減,但公司收入預(yù)期不會變。因為公司線上線下單價是完全一樣的,而線上課程某種意義上來說也是對線下課程的一種預(yù)案措施,比如,最核心的班都統(tǒng)一開在周日晚上,既不跟學(xué)校沖突,也不跟疫情過后線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的黃金時間段沖突。財務(wù)摘要:主營構(gòu)成:K線圖:投資最大的失誤是什么?是由于信息不對稱造成的認(rèn)知偏差,從而引發(fā)錯誤的投資決策。當(dāng)風(fēng)險來了的時候,對于中長線股民來說,公司隱患不能提前發(fā)掘,往往到東窗事發(fā)的時候,接連幾個跌停將其埋入市場,再難崛起。當(dāng)機(jī)會來了的時候,中長線股民又猶猶豫豫,不敢上車,看不清公司中線發(fā)展邏輯,還以為只是短線熱點(diǎn),以致錯失了一只10倍大牛股。如今,君臨研究政策后,確定投資策略,圍繞著高端制造、消費(fèi)醫(yī)藥、TMT、金融地產(chǎn)等重點(diǎn)行業(yè),已建立起了六個維度的深入跟蹤體系。a,精選公司的指數(shù)評級;b,精確的業(yè)務(wù)拆解和業(yè)績預(yù)測;c,全面的風(fēng)險體檢報告;d,定期的板塊對比分析;e,行業(yè)政策與情緒面的即時解讀;f,管理層與經(jīng)營動態(tài)的變化信息。從圍繞挖掘機(jī)會、規(guī)避風(fēng)險、提升認(rèn)知三個維度出發(fā),君臨推出了幸福版,每日跟蹤個股,尋找30家優(yōu)質(zhì)好公司,尋找潛力牛股,讓投資不再迷茫,持股更安心。幸福版:享優(yōu)質(zhì)公司,成長更安心 對于短線機(jī)會挖掘者來說,政策解讀不全面,研報信息挖掘不充分,亦或是市場熱點(diǎn)抓不住,同樣非常苦惱。1. 熱點(diǎn)方向看不準(zhǔn)?每日分析定軍心。2. 政策出臺怎么看?專業(yè)解讀定基調(diào)。3. 投資信息不對稱?一手調(diào)研帶你看。4. 市場風(fēng)云變換快?策略調(diào)整占先機(jī)。這里擁有一手投資信息、市場解讀、投資策略、個股分析、投資者答疑,買入私享版,享受基金經(jīng)理的投研待遇。私享版,為你挖掘潛力機(jī)會 點(diǎn)擊“在看”,鼓勵君臨策不斷提升研究質(zhì)量 投資路漫漫,給您更專業(yè)的陪伴↓↓↓↓




回到當(dāng)下,行業(yè)在 18Q3-19Q2 的去泡沫化去庫存周期后,19Q3 進(jìn)入行業(yè)價格反轉(zhuǎn)周期,去庫存階段結(jié)束,未來2年行業(yè)整體供需緊張,國巨等企業(yè)開始提價,行業(yè)再度進(jìn)入提價周期。


據(jù)集微網(wǎng)報道,19Q4 部分 MLCC 廠商庫存已見底,存貨天數(shù)已經(jīng)低于一個月。據(jù)村田公司最新財報(其財年 Q3 為 2019.9-2019.12)顯示,公司接受訂單量已持續(xù)三個季度上升,行業(yè)景氣回暖。


19Q4國巨和華新科的現(xiàn)貨價格已經(jīng)小幅上漲5%-10%;三星電機(jī)的MLCC現(xiàn)貨價格也從一月份開始上漲約10%。


我們預(yù)期新冠肺炎疫情將大大加速M(fèi)LCC漲價節(jié)奏。


2月10日,國巨位于蘇州、東莞的生產(chǎn)基地開始復(fù)工。國巨剛復(fù)工即通知客戶從3月1日起,正式調(diào)漲電阻、電容等產(chǎn)品的價格,第一波平均漲幅高達(dá)30%。根據(jù)臺灣媒體報道,漲價主要是由于庫存太低,再加上稼動率沒有滿,導(dǎo)致生產(chǎn)成本變高。


在此次疫情的影響下,招工難的問題進(jìn)一步困擾大陸各大廠商,無論是原廠還是客戶的庫存都不斷銳減,行業(yè)漲價潮一觸即發(fā)。


而近日日本新冠肺炎疫情爆發(fā),多地出現(xiàn)無法確認(rèn)感染路徑的病例,今后可能會迅速蔓延。從國內(nèi)媒體報道來看,日本的防控措施很難讓人樂觀。

而日本產(chǎn)能是MLCC產(chǎn)業(yè)的定海神針,市占率超40%。上一次的行業(yè)暴漲觸發(fā)原因僅僅是村田等企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,本次一旦發(fā)生多起疫情造成的工廠停工,產(chǎn)業(yè)鏈庫存見底的情況下,MLCC開啟暴漲模式概率加大!


相關(guān)標(biāo)的:

風(fēng)華高科:公司 MLCC 產(chǎn)能規(guī)模、技術(shù)實力國內(nèi)首屈一指,將深度受益此輪漲價行情帶來的短期業(yè)績彈性,并長期在下游國產(chǎn)替代需求推動下不斷提升內(nèi)部治理及擴(kuò)充產(chǎn)能。


火炬電子:三十年專注電容器研發(fā)生產(chǎn),MLCC 軍用為主民用為輔。自產(chǎn)元器件多樣化發(fā)展,MLCC 代理業(yè)務(wù)望伴隨原廠提價充分受益。陶瓷基材料或迎航空發(fā)動機(jī)/EV/功率器件多風(fēng)口。


鴻遠(yuǎn)電子:國內(nèi)軍品 MLCC 市場龍頭,宇航用MLCC三大核心供應(yīng)商之一,利潤八成源自軍品,低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望提供增量市場。


三環(huán)集團(tuán):國內(nèi) MLCC 企業(yè)中沿產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展最齊全的公司,擁有從上游材料到制造和銷售的能力。公司預(yù)計Q4實現(xiàn)歸母凈利潤約為1.24億-3.22億元,對應(yīng)中值約為2.23億元,環(huán)比Q3增長12.06%,確認(rèn)Q4為公司業(yè)績拐點(diǎn)。


國瓷材料:全球第二家掌握水熱法制備MLCC配方粉的全球供貨商,目前產(chǎn)能達(dá)1萬噸/年,下半年將擴(kuò)產(chǎn)至1.2萬噸/年,公司主要客戶有風(fēng)華高科、臺灣禾伸堂、SDC、JDI等,全球市場占有率超10%。


潔美科技: 公司主業(yè)紙質(zhì)載帶是被動元器件包裝、運(yùn)輸必不可少的耗材,市占率超過 60%,高水平的盈利能力奠定了成長基石,并在此基礎(chǔ)上橫向拓展塑料載帶、離型膜業(yè)務(wù),業(yè)績接力增長未來可期。