展望2017年,全球智能手機市場增速繼續(xù)放緩,終端市場需要新的增長點。半導體方面,全球半導體產(chǎn)業(yè)景氣度回升,半導體設備訂單額持續(xù)增加,世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織預計2017年和2018年全球半導體行業(yè)將保持正增長。子行業(yè)方面,集成電路國產(chǎn)化和汽車電子都具備長期的投資價值。

發(fā)展集成電路是產(chǎn)業(yè)升級的關鍵,關注行業(yè)龍頭和海外并購機會

       集成電路行業(yè)是信息產(chǎn)業(yè)的核心,關系著我國的信息安全,同時也是未來通信、計算機、汽車、工業(yè)等行業(yè)升級的基礎。目前發(fā)展集成電路行業(yè)已成為國家長期戰(zhàn)略,政府在政策和資本上大力支持國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,同時中國大陸現(xiàn)在也已成為國際IC制造產(chǎn)業(yè)轉移的重要目的地,此外全球集成電路并購重組的浪潮仍然在持續(xù),這些都為我國集成電路行業(yè)的發(fā)展提供了良好的條件。建議重點關注行業(yè)龍頭,以及海外并購重組的機會。

汽車電子有望成為繼智能手機之后下一個增長點

     當前汽車的電子化水平還比較低,主要還是依賴機械部件。一方面,在政府和行業(yè)組織對行駛安全、環(huán)境保護的關注下,汽車ADAS系統(tǒng)、新能源汽車將會迎來高速發(fā)展期,從而帶動汽車電子化水平的提升。另一方面,我國的汽車普及率還非常低,未來汽車銷量仍然會持續(xù)增長。這兩方面原因,決定汽車電子有望成為電子行業(yè)下一個增長點。

行業(yè)評級及推薦標的

       當前我國產(chǎn)業(yè)鏈正從下游電子產(chǎn)品制造向中上游的電子零件、顯示面板、芯片等領域轉移,子行業(yè)仍有可供挖掘的機會。我們維持電子元器件板塊的“看好”評級。

       集成電路板塊,我們看好各子版塊的龍頭企業(yè)以及收購了海外優(yōu)質資產(chǎn)的標的,包括長電科技(600584)、華天科技(002185)、通富微電(002156)、三安光電(600703)、以及北京君正(300223)。